高盛首席经济学：做空美元+做多黄金
在对其阑珊猜测重复横跳后，高盛首席经济学家Jan Hatzius正试图经过最新陈述拯救公信力。这份典型"两端下注"的陈述，既供认Trump张狂关税方案或许收效，又着重美国经济耐性——一起迫于建制派PhD们的压力，不得不持续保护现有"自由交易"系统。
本周Hatzius被逼供认：Trump对华强硬战略或许行将收效...但如果失利，硬数据与软数据的违背终将以宏观经济溃散收场。不过做空美元+做多黄金似乎是他仅有坚信的买卖...
原文中心观念如下：
Trump政府已开端软化最急进的关税方针
在暂停90天"对等报复性关税"、豁免ICT产品关税后，白宫近期修正轿车零部件关税以避免与钢铝税叠加，并部分补偿车企添加的本钱。与部分国家的开始交易协议或许很快达到。中美商洽气氛改进，咱们估计美国对华关税税率将从160%左右快速降至60%（我国对美关税或许同步下调）。
图表1：估计中美关税将从禁止性水平降至高位
硬数据耐性提振商场决心
尽管上星期优于预期的非农数据收集自4月6-12日（时效性缺乏），但经纽约校园假日要素调整后的初请赋闲金数据显现劳动力商场仍具耐性（至少裁人端如此）。一季度GDP数据因提早收购严峻失真可忽略不计。金融条件已大幅宽松，当时FCI水平预示三季度对美国GDP增加的连累峰值仅0.2个百分点（4月8日预估为1.0个百分点）。
图表2：美国金融条件冲击现已温文负面
但12个月阑珊概率仍保持45%
除中美外，估计医药、半导体、电影等范畴还将加税，暂缓的"对等关税"仍有收效危险。事情驱动型阑珊中硬数据滞后是常态，而提早收购潮或许延伸滞后期。值得注意的是，软数据（虽有其缺点但不受提早收购歪曲）已跌超典型事情驱动阑珊水平——即使计入4月略超预期的ISM数据后仍然如此，尤其是顾客和企业预期目标。
图表3：硬数据滞后于软数据是事情驱动阑珊常态
美联储方针远景仍高度不确定
咱们将基准猜测中的初次"预防性降息"从6月推延至7月（仍保持接连三次25bp降息判别）。Trump的批判不会影响Fed决议计划——既不会在工作商场恶化条件早降息，也不会在工作疲软时顽固不降（条件是长时间通胀预期安稳）。但咱们忧虑Fed货币方针独立性面对根本性要挟：若白宫取得"无正当理由"免除主席及FOMC成员的权利（正当理由界说为功率低下、玩忽职守或不尽职），Fed将成为发达国家央行中独立性保证最差的组织。
学术研究及咱们本身剖析标明，独立性下降将导致长时间通胀恶化。
Hatzius还评论了欧洲（鸽派）、日本（鸽派）和我国（通缩主导）商场，终究总结：
当时是投资者困难时间。尽管经济耐性略超预期，但现在庆祝为时过早，危险财物已透支了大部分达观心情。
若未来数周达到交易协议，商场或许进一步放松。但咱们的股票、信贷及跨商场战略师正告：在行将到来的物价飙升、供应链中止和赋闲潮前追高存在危险。
咱们最坚决的观念仍是做空美元+做多黄金。此外看好英国利率、铜和美国天然气，但看空原油。
本文源自：金融界
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修改 | 姜妍
1闻名词作家、剧作家乔羽于6月19日晚在京逝世，享年95岁。
乔羽创造过1000多首歌词，其中有许多讴歌爱国之情的著作，像是《我的祖国》《难忘今宵》，也有充溢童真童趣，发明了几代人幼年回想的歌曲，比方1955年少儿电影《祖国的花朵》主题曲《让咱们荡起双桨》，以及2003年播出的动画片《哪吒传奇》的片尾曲《少年英豪小哪吒》。
乔羽的故土在山东省济宁市，他于1927年11月16日出世。1946年，由于成果优异，乔羽被一位共产党地下工作者举荐，考入北方大学艺术学院学习。乔羽的青年时期正赶上抗日战役的内忧外患之际，他在其时听得最多的是聂耳、冼星海作曲，田汉作词的歌，他以为，这些歌曲滋养了自己的精神生活，也成为了终身的创造动力。
界面文明整理了乔羽四首很具代表性著作的创意来历，让咱们在回想中怀念这位词作者。
在乔羽的词作中，撒播最广的也正是祖国颂歌系列。1956年，乔羽正在闽西一带为电影文学剧本《红孩子》收集资料，忽然接到来自长春电影制片厂导演沙蒙的电报，约请他为电影《上甘岭》的主题曲作词，在冥思苦索数日之后，某天他看到一群孩子正嬉笑着在雨后的水沟里玩草船，这让他回想起紧邻家园济宁的大运河，他决议不去歌唱惨烈战役中的英豪赞歌，而是写下了“一条大河波涛宽”的语句，这正是传唱广泛的《我的祖国》的榜首句歌词。乔羽曾说过，歌词中的大河便是每个人心中家门口的那条河流，它跟人一辈子的喜怒哀乐都有联系，写成大河，就会让人感到亲热。
上世纪五十年代也是乔羽创造的起步阶段，对他来说这也是一个心境极端愉快的美好时光，乔羽在这段时期创造了很多著作，比方电影《咱们村里的年轻人》的主题曲 《人说山西好风景》 ：“左手一指太行山，右手一指是吕梁”。这首带着浓郁乡土气息的著作，曲作者张棣昌是一位印尼归国华侨，当年他和乔羽两个人一路从太原动身，沿着汾河两岸采风，当地民歌尤其是汾阳地秧歌激发了他们的创造创意。
除了电影歌曲，1957年宣布的《祖国颂》也非常家喻户晓，曾被长时间作为交际场合的迎宾曲目之一。
乔羽长于从回想中调度情感，以一颗童心调查国际。在27岁时，他现已宣布了《果园姐妹》《龙潭的故事》等儿童体裁的剧作，这也让电影《祖国的花朵》导演严恭以为他是创造主题曲的不贰人选。为了寻觅创意，他和热恋女友佟琦（后来成为了他的妻子）去了北海公园，看着孩子们在倒映着美丽白塔的水面上划船而过，这让他写出了咱们耳熟能详的《让咱们荡起双桨》。
文革完毕后，乔羽称自己的创造轨道从“微观”走向了“微观”，他开端书写人们精神国际中的纤细之处、表达个人感触。1988年，他提笔写出的通俗歌曲《怀念》讴歌了友谊，那句“你从哪里来？我的朋友”正来历于此。乔羽以为，“与年轻人在一起，大脑也是分外的灵通，没人会信任这首歌是个老头子写的。” 或许更令人惊奇的是，不少90后幼年回想中《少年英豪小哪吒》中的“是他是他便是他，咱们的朋友小哪吒”也出自乔羽之手。
在时间跨度长达70年的创造生计中，乔羽一向保持着鲜活的发明力，鉴于他的卓越贡献，国家颁发乔羽“终身不退休的艺术家”称谓。信任在乔羽逝世之后，他创造的歌曲会留在人们心中，持续传唱下去。
参考资料：
经济日报之十《乔羽家门口的 “一条大河”》
https://www.sohu.com/a/365218761_351130
孟丽 《乔羽歌词艺术微探》
周长行 《“大国词人”乔羽》
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记者 | 尹清露修改 | 姜妍1闻名词作家、剧作家乔羽于6月19日晚在京逝世，享年95岁。乔羽创造过1000多首歌词，其中有许多讴歌爱国之情的著作，像是《我的祖国》《难忘今宵》，也有充溢童真童趣，发明...
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本文源自：金融界
作者：情报员
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依据世界原油实时改变折算，现在国内汽、柴油价格累计下调至520元/吨，折算汽、柴油每升将下调0.4元至0.42元。这意味着在4月17日油价调整后，加满50L油箱或将少花21元。
4月2日24时国内汽柴油价格上调后，在美国政府“关税战”的影响下，世界油价接连暴降，纽约原油期货、布伦特原油期货一度双双跌破60美元/桶大关，其间纽约原油期货从本轮周期最高点的72美元/桶上方最低跌至55.12美元/桶，布伦特原油期货从本轮周期最高点的75美元/桶上方最低跌至58.4美元/桶。
因为现在世界油价仍在低位震动，参阅世界油价均价仍有或许下行，意味着国内油价下调起伏有望进一步扩展。
今年以来，国内制品油价格已阅历七轮调整，呈现“三涨三跌一停滞”的格式。其间，最近一次（4月2日）调整方向为上调，汽、柴油价格每吨别离上涨230元、220元。
而在本轮油价周期内，世界油价全体呈现震动跌落趋势。本周原油商场更是动摇剧烈，布伦特原油、WTI原油双双跌破60美元/桶，最低别离跌至58.4美元/桶、55.12美元/桶，创下近四年新低。尔后虽然呈现小幅上升，但仍处于70美元/桶下方。
别急着加油！油价有望呈现近三年来最大跌幅
最新消息显现，油价将于4月17日迎来新一轮调整。业内人士估计，到时油价将大幅下调，有望呈现近三年来最大跌幅。依据世界原油实时改变折算，现在国内汽、柴油价格累计下调至520元/吨，折算汽、柴油每升将下调...